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市場的主流觀點應該會傾向調整，然後再行上攻？存在這樣的想法可能是源於以下的預期：1.從KD指標與均線結構確已進行修正、2.中長期均線仍呈現多頭的傾向、3.已然交待過新高與突破8500點，但量能並未顯示市場有進一步突破的短期企圖、4.年底因素對部分標的的特定期待。

QE的調整為一個必然發生的事件，對市場而言，這已然是一個翻炒至焦糊的議題，如果好轉的經濟數據形成股票趨勢性下跌的理由，這似乎難以想像。退萬步言，即便考量市場透過利率變動因素，進而形成連動的調整與變化，例如拉升的利率影響到房貸的支出，進而削減了對於未來消費擴張的預期等等，但問題在於美債殖利率今年早已反彈，若以此為基準對應股市這個議題的影響力應已「價格反應」，絕非如當初Fed首次拋出此議題時是屬於「新鮮事」；即使美國國會達成協議致美國政府不至再「暫時休息」，會形成市場預期Fed可能提早收縮QE，但這應遠優於美國奇怪的政治因素形成的不確定性。因而對於新聞式的解釋，似乎都可以先暫時拋開，而回歸到價格走勢，在美股中長期均線的多頭趨勢力量相當穩定下，除非產生測試季線的走勢，否則都可以當成獲利調節與價格結構調整的正常現象。

因而回歸對於台股指數的觀察，其實是異曲同工。在交易規劃上，月、季線的支撐性仍然有參考性，上升過程中具有突破意義的8260~8270區間應也可以作為一個參考指標，因而即便極短線的交易策略，建立在指數型認購權證的交易上，反向的停損設定並不困難，是以於指數調整過程中建立認購交易策略似乎可以嘗試。而考慮目前對8500上方所形成的心理與實質壓力，可架構的交易區間相對偏窄，這可能會使交易的頻率必需較快。若對於下行走勢存在強烈預期的交易者，反向恐也需考量8470~8500間建立認售停損觀察區。

在盤面輪動部分，上周塑化股的走勢受台塑集團股的帶動，市場對於集團股年底的行情也相對期待。我們必需留意部分強勢族群出現的連續拉回，例如紡織與OTC生技等，與轉強的LED族群的走勢對比，較輕型的標的的熱點似乎在進行轉移。大標的中金融股13日再度向上拉回，化解短期型態上的不利走勢，特別國泰金(2882)未必存在上升的短期動能，但對於下降的風險似獲得舒緩。我們可以再觀察鴻海(2317)、可成(2474)與大立光(3008)在10日線上的表現，但必需提醒權證交易者，若只是強勢漲理而缺乏上行或下行的動能，對權證交易而言，是相對困難的交易環境。所以若現貨具有支撐性但欠缺動能(上述標的的反應也可能相當程度顯現大盤的變動)，則除非是極短線的權證交易，否則對於界定後續盤勢與現貨部位調整佈局的意義恐大於短線上權證的衝刺。

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