南韓公債今年投資報酬率創八年來最差,迫使南韓的退休基金、保險公司、資產管理公司經理人,轉向海外尋求更高的收益率。
據滙豐控股的指數,韓元計價的政府公債今年來報酬率只有0.9%,是2005年出現虧損以來最小的漲幅;南韓10年期公債與同期美國公債的殖利率差,在9月12日縮小至六年來最低的62個基點。相較之下,菲律賓公債今年來報酬率達8.5%,表現傲視亞洲,印尼公債則下跌13.6%,在亞洲殿底。
管理89兆韓元(830億美元)資產的三星資產管理公司,今年7月已成立海外債券投資四人小組;南韓教師信用聯盟也在本月5日表示,將買進曼哈頓的大樓優先股。
據韓亞大投資產管理公司(Hana Daetoo)的數據,南韓機構投資人今年購買外國證券金額大幅攀升66%至48億美元。
三星資產固定收益部主管李道允(音譯)說:「投資海外債券不是選項,而是必要之舉。在南韓國內低成長率和報酬率的情況下,日本投資人把目光轉向海外資產,我們只能跟進。」
根據滙豐指數,南韓主權債券的平均殖利率5月3日跌到2.74%的歷史新低後,迄今已回升至3.49%,仍低於五年均值4.01%。遭強烈颱風海燕重創的菲律賓,11月以來殖利率攀升2個基點至4.17%。
規模1.1兆美元的南韓經濟,第3季比前季成長1.1%,與第2季增幅相同。央行10月時把2014年成長率預測從4%下修至3.8%,並維持2013年預測在2.8%。
首爾KOSPI指數2013年來上漲0.4%,今年可能創下1989年來最小年漲幅;該指數2012年上漲9.4%,2011年則跌11%。
新韓投資全球研究部主管金俊賢(音譯)說:「如果只看國內市場,很難找到多樣和規模夠大的投資,更別說報酬率太低。目前對海外資產的需求成長很快。」
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