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仿日3箭? 央行:早已寬鬆貨幣
Jan 16th 2014, 23:00

央行昨發布QE專案報告,並點出日圓仍被高估,未來還是有亞幣競貶風險。圖為央行總裁彭淮南。資料照片

【王立德╱台北報導】日圓兌美元匯率在103~105兌1美元間走穩,亞幣競貶情況暫時舒緩,不過央行官員昨日示警,從長期角度來看,「日圓仍被高估!」在未來美國Fed持續引導量化寬鬆(QE)緩退趨勢下,台幣、韓元等亞幣仍有競貶的可能,粗估日圓匯價有機會先看到110價位。
另外,央行昨也提到,我國無須仿效日本推出量化寬鬆政策來救經濟,因為台灣早就採取「台版的量化寬鬆」,目前貨幣情勢已有助於台灣整體經濟。



央行分析量化寬鬆(QE)貨幣政策利弊

日圓貶韓元勢跟進

央行昨發布「量化寬鬆貨幣政策」報告書,報告書中以藍體字特別點出,「日圓實質有效匯率指數仍高於金融海嘯前之低點」,央行官員分析,目前日圓匯價雖然在105前止穩,拉長一點來看,有機會看110,甚至不排除115。
央行報告指出,近期日圓貶值,是因為修正過去日圓因身為避險貨幣,導致匯價高估的現象,不過據國際清算銀行統計,截至去年12月止,日圓實質有效匯率指數為75.3,仍比2007年7月的74.11高,央行官員指出,日圓還有貶值的空間。匯銀主管表示,日圓貶值韓元勢必跟進,屆時台幣也有壓力。
此外,央行報告也列舉5大理由,再度表明台灣不需要仿造日本採行QE政策,首先為台灣並無通縮,也無信用緊縮,資金充裕讓企業籌資無虞。其次,台灣的名目利率比日本高,實質利率則與日本相當。


「台企業籌資無虞」

第三,台灣M2成長足以支應經濟活動所需,銀行體系準備部位也普遍呈現寬鬆;第四,台灣為小國,採行QE也難顯著影響台幣匯價。最後,日圓貶值,是因為過去被高估,而台幣目前相較韓元、人民幣,仍深具出口競爭力。
昨台積電召開法說會,市場人士認為,央行發表事關匯率、利率QE報告是先打預防針、提前消毒,以免台積電董事長張忠謀又針對匯率槓上央行。

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